防范短期流动性风险。

　　21世纪经济报道记者独家了解到，目前监管部门已下发防范化解融资平台注册就送68无需存款到期存量地方政府隐性债务风险的意见。但由于文件涉密，并未对外公布。

　　自2017年下半年以来，各部门对融资平台的监管逐渐收紧，融资平台的再融资受阻，偿债压力加大。据统计，2018年至少有23款融资平台相关的产品违约，今年以来城投违约持续，凸显融资平台流动性之紧张。

　　“这是防范融资平台短期流动性风险的一个措施。”一位地方投融资人士称。

　　2017年5月，六部委联合印发《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》。通知重申，金融机构为融资平台注册就送68无需存款等企业提供融资时，不得要求或接受地方政府及其所属部门以担保函、承诺函、安慰函等任何形式提供担保。此后，城投注册就送68无需存款融资趋紧。

　　据21世纪经济报道记者梳理，2018年以来至少有23款融资平台相关的产品违约，涉及7到多个省份，其中两家省级平台牵涉其中。产品种类相当多元，包含信托、券商资管、期货资管、租赁等多种产品，甚至公募债券（“17兵团六师国资SCP001”一度技术性违约）。

　　中金注册就送68无需存款的研报称，过去五年中（2014-2018年）债务上升最快、投资回报最差、偿债能力最差的部门即是地方融资平台。

　　中金注册就送68无需存款研报测算称，截至2018年底，地方融资平台的带息负债超过30万亿人民币，占GDP的比例为34％。但平台注册就送68无需存款的偿债保障比率只有0.4倍，即这些企业的经营性现金流无法支付当年到期的债务和利息。如果不能借新还旧，将面临严重的流动性风险。

　　不过，今年来城投融资出现边际好转的趋势，比如交易所在3月窗口指导放松了城投注册就送68无需存款发行注册就送68无需存款债的申报条件，但整体看城投融资依然从紧。

　　此前，一位华东银行相关业务人士对21世纪经济报道记者表示，从地方平台贷款最新申请36元彩金的实操层面来看，最近略有放松的趋势。“过去做平台的信贷业务，流程操作上，比如报表的财务数据、交易背景等合规性要求必须要到位。现在的情况是，如果确定是地方政府的存量必要在建隐性债务最新申请36元彩金，这块就相对弱化。”

　　某股份行中部省份分行信贷部人士介绍：“市场化的融资平台最新申请36元彩金，我们一直在做，比如供水供热最新申请36元彩金，这类最新申请36元彩金有经营性现金流、有收费权。”

　　除再融资外，城投注册就送68无需存款及地方政府还面临隐性债务化解的压力。

　　去年八月，《中共中央国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见》【中发〔2018〕27号】印发，要求地方政府在5-10年内化解隐性债务。

　　从地方公布的化解方案看，主要通过“统筹资金，偿还一批；债务置换，展期一批；最新申请36元彩金运营，消化一批；引入资本，转换一批”等方式化解。

　　比如，内蒙古多伦县采取资金支付和实物抵顶相结合的方式进行化债。该县每季度根据资金筹集和实物处置情况制定一次化债方案。

　　吉林四平今年2月推出的举措包括将银行表外贷款转为表内、延长付息周期、对最新申请36元彩金短期贷款进行展期等方式。

　　江苏镇江提出试点置换地方隐性债务方案的设想。此前，21世纪经济报道报道，该方案由国开行提供化解地方隐性债务专项贷款，利率在基准左右，由镇江市财政局下属的资产管理注册就送68无需存款作为承接主体，再以普通借款方式投放到辖区各平台，主要用于置换纳入隐性债务中的高成本非标，以降低成本。但目前该方案是否获批尚不确定。

　　不过，一些地方化债资金仍有缺口。地方政府寄希望于金融机构对平台贷款展期，尤其是对即将到期的债务展期，但金融机构则希望有细则指引。